Financial leverage consists of using some mechanism (such as debt) to increase the amount of money that we can allocate to an investment. It is the relationship between own capital and the one actually used in a financial operation.

IGNOU ASSIGNMENT
Calculate the cost of equity for a firm whose share price in Rs.120. The dividend at the end of year is expected to be Rs 9.72/Share and growth rate is 8%.
 

प्रश्न- वित्तीय लीवरेज क्या है? EPS पर वित्तीय लीवरेज के प्रभाव की जाँच कीजिए। क्या वित्तीय लीवरेज सदा EPS में वृध्दि करती है वर्णन कीजिए।

वित्तीय लीवरेज में कुछ निवेश (जैसे कि ऋण) का उपयोग करने के लिए धन की मात्रा बढ़ाने के लिए शामिल किया गया है जिसे हम निवेश में आवंटित कर सकते हैं। यह अपनी पूंजी और वास्तव में वित्तीय संचालन में उपयोग किए जाने वाले संबंधों के बीच संबंध है।

The term “leverage” comes from lever. A rigorous definition of leverage is: “lift, move something with the help of a lever”. As we will see, this concept is not far from what financial leverage means, which uses financial mechanisms as a lever to increase investment possibilities.

“लीवरेज” शब्द लीवर से आता है। लीवरेज की एक कठोर परिभाषा है: “लिफ्ट, लीवर की मदद से कुछ ले जाएं”। जैसा कि हम देखेंगे, यह अवधारणा वित्तीय लीवरेज साधनों से बहुत दूर नहीं है, जो निवेश की संभावनाओं को बढ़ाने के लिए लीवर के रूप में वित्तीय तंत्र का उपयोग करती है।

The main mechanism to leverage is debt, which allows us to invest more money than we have thanks to what we have borrowed (in exchange for some interest). But not only through debt can financial consolidation be achieved, but in many financial instruments (especially derivatives such as futures) it is only necessary to leave a guarantee of the total invested, so that the operation can also be leveraged. In addition, in the financial options, as we buy a right over a under asset, which generally has a much higher price than the premium, a leverage effect is generated.

लीवरेज का मुख्य तंत्र ऋण है, जो हमें उधार लेने के लिए धन्यवाद (कुछ हित के बदले में) के मुकाबले ज्यादा पैसा निवेश करने की इजाजत देता है। लेकिन न केवल ऋण के माध्यम से वित्तीय समेकन हासिल किया जा सकता है, लेकिन कई वित्तीय उपकरणों (विशेष रूप से वायदा जैसे व्युत्पन्न) में केवल कुल निवेश की गारंटी छोड़ना आवश्यक है, ताकि ऑपरेशन को भी लीवरेज किया जा सके। इसके अतिरिक्त, वित्तीय विकल्पों में, जैसा कि हम एक संपत्ति के तहत अधिकार खरीदते हैं, जो आम तौर पर प्रीमियम की तुलना में बहुत अधिक कीमत है, एक लीवरेज प्रभाव उत्पन्न होता है।

The following are the Essential of Financial leverage:

निम्नलिखित वित्तीय लीवरेज अनिवार्य हैं:

1. It relates to liabilities side of balance sheet.

2. It is related to capital structure.

3. It is related to financial risk.

4. It affects earning after tax and earning per share.

5. It may be favourable or unfavourable. Unfavourable leverage occurs when the firm does not earn as much as the funds cost.

1. यह बैलेंस शीट के देनदारियों से संबंधित है।

2. यह पूंजी संरचना से संबंधित है।

3. यह वित्तीय जोखिम से संबंधित है।

4. यह कर और प्रति शेयर कमाई के बाद कमाई को प्रभावित करता है।

5. यह अनुकूल या प्रतिकूल हो सकता है। प्रतिकूल लाभ तब होता है जब फर्म धन की लागत जितनी कमाई नहीं करती है।

Financial leverage is useful in:

वित्तीय लीवरेज में उपयोगी है:

(i) Capital structure planning

(ii) Profit Planning

(i) पूंजी संरचना योजना

(ii) लाभ योजना