भारित औसत पूंजी लागत क्या है? भारित औसत पूंजी लागत का उपयोग करने के औचित्य की जांच कीजिए।

भारित औसत पूंजी लागत का उपयोग (डब्ल्यूएसीसी)

निम्नलिखित बिंदु बताएंगे कि क्यों डब्ल्यूएसीसी महत्वपूर्ण है और निवेशकों और कंपनी द्वारा उनके संबंधित उद्देश्यों के लिए इसका उपयोग कैसे किया जाता है:

कंपनी द्वारा निवेश निर्णय

डब्ल्यूएसीसी का व्यापक रूप से कॉर्पोरेट में निवेश परियोजनाओं को उनकी परियोजनाओं का मूल्यांकन करके उपयोग किया जाता है। आइए परियोजनाओं में निवेश को निम्नलिखित 2 तरीकों से वर्गीकृत करें:

भारित औसत पूंजी लागत का महत्व और उपयोग (डब्ल्यूएसीसी) समान जोखिम के साथ परियोजनाओं का मूल्यांकन

जब नई परियोजनाएं कंपनी की मौजूदा परियोजनाओं जैसे समान जोखिम की होती हैं, तो इन परियोजनाओं की स्वीकृति या अस्वीकृति का निर्णय लेने के लिए यह उचित बेंचमार्क दर है। उदाहरण के लिए, एक फर्नीचर निर्माता अपने व्यापार को नए स्थानों में विस्तारित करना चाहता है यानी एक अलग स्थान पर एक ही तरह के फर्नीचर के लिए एक नया कारखाना स्थापित करना चाहता हूं। इसे कुछ हद तक सामान्यीकृत करने के लिए, एक कंपनी अपने स्वयं के उद्योग में नई परियोजनाओं में प्रवेश कर सकती है, जो उचित रूप से इसी तरह के जोखिम को मान सकती है और यह तय करने के लिए डब्ल्यूएसीसी को बाधा दर के रूप में उपयोग कर सकती है कि उसे परियोजना में प्रवेश करना चाहिए या नहीं।

अलग जोखिम के साथ परियोजनाओं का मूल्यांकन

डब्ल्यूएसीसी एक परियोजना का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग करने के लिए एक उचित उपाय है जो दो अंतर्निहित मान्यताओं को सत्य प्रदान करता है। धारणाएं ‘समान जोखिम’ और ‘समान पूंजी संरचना’ हैं। इस स्थिति में क्या करना है? फिर भी, जोखिम और लक्ष्य पूंजी संरचना के संबंध में डब्ल्यूएसीसी का कुछ संशोधन के साथ उपयोग किया जा सकता है। जोखिम समायोजित डब्ल्यूएसीसी, समायोजित वर्तमान मूल्य इत्यादि डब्ल्यूएसीसी मान्यताओं की समस्याओं को रोकने के लिए अवधारणाएं हैं।

नेट वर्तमान मूल्य कैलकुलेशन में छूट दर

नेट वर्तमान मूल्य (एनपीवी) निवेश की लाभप्रदता निर्धारित करने के लिए परियोजनाओं का मूल्यांकन करने का व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला तरीका है। डब्ल्यूएसीसी को एनपीवी गणनाओं के लिए छूट दर या बाधा दर के रूप में उपयोग किया जाता है। सभी मुफ्त नकद प्रवाह और टर्मिनल मूल्यों को डब्ल्यूएसीसी का उपयोग करके छूट दी जाती है।

कैलकुलेट इकोनॉमिक महत्व जोड़ा गया (ईवीए)

ईवीए की गणना कंपनी के शुद्ध मुनाफे से पूंजी की लागत में कटौती करके की जाती है। ईवीए की गणना में, डब्ल्यूएसीसी कंपनी की पूंजी की लागत के रूप में कार्य करता है। इस प्रकार डब्ल्यूएसीसी को मूल्य निर्माण का एक उपाय भी कहा जा सकता है।

कंपनी का मूल्यांकन

कोई भी तर्कसंगत निवेशक किसी भी कंपनी में पैसा निवेश करने से पहले समय निवेश करेगा। निवेशक कंपनी के मूल्यांकन का पता लगाने की कोशिश करेगा। बुनियादी बातों के आधार पर, निवेशक भविष्य में नकदी प्रवाह का प्रक्षेपण करेगा और डब्ल्यूएसीसी का उपयोग करके उन्हें छूट देगा और परिणाम को विभाजित करेगा। इक्विटी शेयरधारकों की। उन्हें कंपनी के प्रति शेयर मूल्य मिलेगा। वह कंपनी के इस मूल्य और वर्तमान बाजार मूल्य (सीएमपी) की तुलना कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि यह निवेश के लायक है या नहीं। यदि मूल्यांकन सीएमपी से अधिक है, तो स्क्रिप कम कीमत पर है और यदि यह सीएमपी से कम है, तो यह अधिक मूल्यवान है। यदि मूल्य $ 25 है और सीएमपी 22 है, तो निवेशक 22 पर निवेश करेगा कि कीमतें 25 तक बढ़ेगी और इसके विपरीत।

निष्कर्ष:

डब्ल्यूएसीसी विभिन्न प्रयोजनों के लिए उपयोग किया जाने वाला एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है लेकिन इसका उपयोग बहुत सावधानी से किया जाना चाहिए। पूंजीगत घटकों के वजन बाजार मूल्य शर्तों में व्यक्त किए जाने चाहिए (संदर्भ: बाजार बनाम बुक वैल्यू डब्ल्यूएसीसी)। बाजार मूल्य सावधानीपूर्वक और सटीक निर्धारित किया जाना चाहिए। डब्ल्यूएसीसी की ग़लत गणना के परिणामस्वरूप दोषपूर्ण निवेश के फैसले भी होंगे। ऐसे मुद्दे हैं जैसे फ़्लोटेशन लागत को कोई विचार नहीं, जो अनदेखा करने योग्य नहीं है। जटिलताओं में वृद्धि अगर पूंजी में कॉल करने योग्य, पुटटेबल या परिवर्तनीय यंत्र, वारंट इत्यादि शामिल हैं।