Define transaction exposure. How is it different from economic exposure? Discuss and compare transaction exposure using the forward market hedge and. money market hedge?
आइए मान लें कि निम्नलिखित दरें एक मुक्त बाजार में प्रचलित हैं: अमेरिकी डॉलर ब्याज दर: 5% रुपये ब्याज दर: 10% इस बाजार की स्थिति में, कोई भी यूएस डॉलर उधार लेना, रुपए में परिवर्तित करना और उच्च ब्याज दर का लाभ उठाना चाहता है रुपये। स्पष्ट मुनाफा बनाने का अवसर निश्चित रूप से अमेरिकी डॉलर की मांग में वृद्धि करेगा क्योंकि अधिक खिलाड़ी लाभ अर्जित करने के लिए बाजार में प्रवेश करते हैं।
नतीजतन, डॉलर रुपये के प्रीमियम पर उद्धृत होना शुरू हो जाएगा, जबकि डॉलर पर ब्याज दर बढ़ेगी और रुपये में गिरावट आएगी। आखिरकार, संतुलन प्रीमियम पर व्यवस्थित होगा जो डॉलर और रुपए के बीच ब्याज दर अंतर के बराबर होगा। इसका मतलब यह है कि इससे किसी निवेशक से कोई फर्क नहीं पड़ता कि वह जिस मुद्रा में निवेश करता है, वह मुद्रास्फीति की उच्च ब्याज दर के रूप में निवेश करता है, एक मुक्त बाजार में छूट पर उद्धृत किया जाना चाहिए। इस प्रकार, कुशल बाजारों में, किसी भी मुद्रा में कवर निवेश एक ही रिटर्न देगा। होने के लिए कोई जोखिमहीन आर्बिट्रेज लाभ नहीं है।
